Giao d???ch repo (giao d???ch mua bán l???i) là tên gọi chung cho cả giao d???ch mua lại và bán/mua lại. Trong giao d???ch repo, một bên bán trái phiếu cho một bên khác ở một mức giá tại thời điểm giao d???ch và cam kết mua lại trái phiếu có thể thay thế từ bên thứ hai tại một mức giá khác vào một ngày trong tương lai. Nếu người bán không trả được nợ trong suốt thời hạn repo, người mua có thể bán trái phiếu đó cho bên thứ ba để bù đắp tổn thất của mình. Vì trái phiếu là một công cụ đầu tư có lãi suất ổn định nên các nhà đầu tư thường nắm giữ trái phiếu từ khi mua đến khi trái phiếu đáo hạn, họ chỉ thực hiện repo trái phiếu để kiếm lời, thay vì bán đứt trái phiếu như trong giao d???ch outright (giao d???ch giao ngay).
Tại các nước có thị trường trái phiếu phát triển mạnh trên thế giới, các giao d???ch repo thường chiếm 60-80%, còn các giao d???ch outright chiếm 20-40% tổng giá trị giao d???ch trên thị trường. Tại Mỹ, giá trị giao d???ch repo chiếm tới 80-90% giá trị giao d???ch của thị trường. Tính thanh khoản của giao d???ch repo được xem là thước đo độ phát triển, độ sâu của thị trường trái phiếu.
Tại Việt Nam, sau gần tám năm hoạt động (từ ngày 24-9-2009 đến nay) thị trường trái phiếu chính phủ (TPCP) chuyên biệt đã đạt được nhiều bước tiến về thanh khoản thị trường, về sản phẩm, về cơ sở hạ tầng, hệ thống giao d???ch.
Năm 2016, thị trường TPCP đã ghi nhận một bước tiến mới khi giá trị giao d???ch repo đã vượt lên gần ngang với giao d???ch outright, đạt mức gần 40% trên tổng giá trị giao d???ch toàn thị trường. Điều này cho thấy thị trường TPCP Việt Nam đã đi vào giai đoạn phát triển về chiều sâu, bởi như đã nói ở trên, giao d???ch repo phản ánh sự phát triển của thị trường.
Bước sang năm 2017, xu hướng này vẫn tiếp tục được khẳng định khi 5 tháng đầu năm 2017, giá trị giao d???ch repo đã xấp xỉ giao d???ch outright, chiếm tỷ trọng 48,23% so với tổng giá trị giao d???ch toàn thị trường.
Cụ thể, t??nh đến 25-5-2017, tổng giá trị giao d???ch toàn thị trường đạt 706.502 tỷ đồng, trong đó giao d???ch outright đạt 365.689 tỷ đồng và giao d???ch repo đạt 340.812 tỷ đồng. Đặc biệt các tháng gần đây (tháng 3,4,5) giá trị giao d???ch repo đã vượt giao d???ch outright, theo đó giá trị giao d???ch outright của ba tháng này đạt 214.007 tỷ đồng, trong khi giá trị giao d???ch repo đạt 247.639 tỷ đồng. Trong đó tại tháng 3, giá trị giao d???ch repo đạt mức cao nhất 88.344 tỷ đồng, trong khi giao d???ch outright là 81.061 tỷ đồng.
Giá trị giao d???ch bình quân phiên t??nh đến 25-5-2017 đạt 7.516 tỷ đồng, cao hơn 18,3% so với giá trị giao d???ch bình quân phiên cả năm 2016 và gấp 20,5 lần so với giá trị giao d???ch bình quân phiên của năm 2009, khi thị trường TPCP chuyên biệt mới khai trương hoạt động.